从全民PE到头部效应国内创投行业变局开启

广州日报    2019-07-23 16:00:58

《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(简称“资管新规”)落地一年多以来,原本由银行通过理财资金错配和结构化配资流入私募股权市场的钱,被资管新规瞬间切断,让不少创投机构都感受到了募资难。在近日举行的复旦大学管理学院第二届创投峰会上,源星资本董事长、管理合伙人卓福民直言,国内创投行业的大变局已经开始。


卓福民发表了主题为“创投大变局”的演讲,他为目前中国PE/VC行业的变局总结了三个特征:从高歌猛进到降速稳档、从全民PE到头部效应、从投机套利到专业耕耘。他表示,创投界目前的主要问题是募资难,缺少长期创新资本的支持,其中,中国私募基金作为长期创新资本主力,其本身的资金来源却是短视、不稳定和受制约的,因此,私募股权基金亟需国家政策支持。


卓福民认为,推出科创板并试点注册制是中国资本市场近30年来最大的改革,具有重大意义。他表示,目前,中国资本市场的机会在于资本一定要服务实体经济,需要重点支持高科技企业。


安永大中华区合伙人汤哲辉则分享了对于科创企业资本市场融资的展望。他认为,在新旧经济转换的过程中,直接融资比例快速上升,间接融资比例下降,中国要发展科创,发展新经济,必须要充分的给直接融资创造好的条件,基于这一点,科创板的推出是形势所在。


而判断科创板成功与否就是看三五年以后这批企业里面能否走出一家华为,或者一家苹果,汤哲辉表示,港股近半新股以最低价发行,即使这样破发率还是非常高,相信科创板规则经历市场检验以后,会推动更多科创公司选择在科创板IPO。



广州日报全媒体文字记者 周裕妩

广州日报全媒体图片记者 周裕妩

实习生 杨晶晶