“会员电商”第一股云集上市首日大涨,会是下一个拼多多吗?

广州日报 2019-05-04 16:56

5月3日,中国会员电商第一股云集在美国纳斯达克正式挂牌上市,上市首日股价大涨28.64%,报收于14.15美元,市值达30.87亿美元股。云集在首次公开募股中发行1100万股美国存托凭证,低于此前公布的1350万股。云集在此前补充文件中确定将首次公开募股发行价格区间定在11.00美元至13.00美元。按此发行价计算,云集将最多募集到1.39亿美元。

公开资料显示,云集成立于2015年5月,隶属于浙江集商优选电子商务有限公司,是提供一站式个人零售服务解决方案的电商APP。2015年5月,淘品牌"小也香水"创始人肖尚略在杭州创办云集(曾名"云集微店"),为会员提供美妆个护、手机数码、母婴玩具、水果生鲜等全品类精选商店,通过"精选"供应链策略,以优惠的价格提供高质量的产品给付费会员用户,并激励会员在社交网络分享云集的商品。这一模式,在招股书中云集将自己定位为"会员电商"。

招股书显示,2016年至2018年,云集的GMV(成交总额)分别为18亿、96亿和227亿,总订单量分别为1350万、7580万和1.53亿。同期,云集的总营收分别12.84亿元、64.44亿元和130.15亿元;净亏损分别为2466.8万元、1.05亿元和5632.6万元。

近年来,在社交电商领域,拼多多在成立不到三年的时间便在美国纳斯达克上市,此后市值一路高涨,而此次云集的上市也是引来不少行业关注,它是否会成为下一个拼多多也成为不少人关心的焦点问题。

对此,网经社-电子商务研究中心主任曹磊认为,云集之所以能快速增长,除了借助移动互联网大环境"红利"外,关键发掘了社交电商里一条新的赛道——会员电商,从而不仅实现了从阿里、京东等电商巨头"夹缝"中突围,还走出了一条有别于常规社交电商的独特模式:既不是"拼购"类社交,也不是网红直播类,更不是微商类,而是其首创的"会员制电商"。

在我国消费升级的背景下,"会员电商"这一在西方发达国家流行多年的概念已经悄然开始在国内率先开花结果。近两年来,阿里、京东、网易考拉、唯品会、小米、贝贝等各大电商也都纷纷"跟风"效仿,推出了自己的付费会员系统。曹磊指出,消费者在面对一个决策成本并不太高的商品时,如果有会员制平台愿意为其提供选品服务,花点钱成为会员是很容易接受的事情。而传统的积分、买卡去换取折扣的会员制是冷冰冰的,新电商时代的会员制则完全可以借助社交和社群让会员获得更多价值感和乐趣感,让电商购物变得好玩有趣有爱。

目前,电商竞争已经进入电商下半场,中国电子商务交易量增速从2015年的36.5%下降至2017年的19%左右。社交电商已经被业内看作近两年年已经来临的风口。巨头入场,中小玩家纷争:京东拼购、苏宁拼购、贝店、网易推手、微选、云品仓、淘宝特价版,此外还有洋葱海外仓、有好东西等拼团、分销,基本上已经成为国内电商的"标配玩法"。而传统的微商、网红电商等社交电商模式存在的根本问题,是在没有足够电商产业链背书的前提下,单纯倚仗操盘手发展"人头资源" 。同时,对于新的社交电商平台就是一个新赛道,先入局的先享受红利期,只有不断更换新的平台,才能保持流量红利。曹磊预测,依靠于微信这个巨型的流量平台,用户和店主高速增长之下,也为平台带来了更多价值。而随着拼多多社交裂变模式的巨大成功,也给外界带来了更多的联想,在这种社交电商去中心化的思想下,云集这种典型的会员分销模式,能和拼多多一样,开辟一种新的成熟的模式。不过,社交电商的玩法上虽然有所创新,但归根究底仍离不开零售本质,云集在上市后,能保持多久高速增长?能否经受得住海外苛刻的投资人和做空机构挑战?也许还是一个未知数。

此前云集曾被工商监管部门认定传销并处罚千万元处罚,此后云集也展开了经营模式调整,就地推中有争议的部分进行了整改,但摆在云集面前的问题是,其核心模式难以绕开"三级分销":经理、主管、店主三个新的层级,经理依旧从主管和店主这些"下线"的缴费中抽成,主管则向店主抽成。电子商务研究中心主任曹磊认为,整改后的云集模式与此前罚款的行为要一分为二地看待,"说到底社交电商是基于移动互联网发展出来的新经济形态,目前电商80%的份额都在移动端,围绕新经济的平台创新是值得鼓励的,但同时任何商业创新都不得逾越法律法规的红线。

广州日报全媒体文字记者 倪明

广州日报全媒体编辑 李波 

 

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